Un eventual techo

Según el discurso oficial, la economía creció a un ritmo cercano al 9% anual tanto en 2010 como en 2011. Sin embargo, al poner el foco en indicadores alternativos de nivel de actividad que, antes de la intervención al Indec, emulaban con gran precisión la evolución del PBI, se ve una realidad muy distinta, indica un informe de la consultora Federico Muñoz & Asociados. Según datos propios y el del Estudio Ferreres, la economía habría crecido un 7% en 2010 y cerca del 6% en 2011. "En el primer trimestre de este año se observa una desaceleración sensible del nivel de actividad", acota. Esto pone un techo al crecimiento. "En el improbable caso en que la economía recupere dinamismo y se expanda entre el segundo y el cuarto trimestre a un ritmo del 1% trimestral desestacionalizado, 2012 se cerraría con un crecimiento de apenas 3%", indica la consultora. "Si, como consideramos más probable, la economía mantiene el magro ritmo de expansión del primer trimestre o si directamente se estanca, el año se cerraría con una expansión de entre 1% y 2%", proyecta. El dato preocupante de cara a 2013 -expresa el informe- es que tampoco se ve cómo la economía podría recuperar pujanza, en un contexto de retraso cambiario, sin margen para políticas fiscales y monetarias expansivas.