La incertidumbre contrajo la inversión

La consultora Estudio Broda y Asociados reveló que en en el último año hubo dos corridas financieras: la primera en noviembre pasado, debido a la incertidumbre por la economía de Estados Unidos, y la segunda hace dos meses, motivada por la profundización del conflicto entre el Gobierno nacional y el sector agropecuario. Esa salida de fondos tuvo un impacto negativo en los niveles de inversión, un factor determinante en el desarrollo económico de Argentina para ampliar la oferta de bienes y servicios.
La incertidumbre entre los operadores económicos creció fuerte en las últimas semanas como consecuencia de la pelea con el agro, y se agudizó la postergación de decisiones de compra y el consumo.
Así lo advirtió la economista del estudio Bein y Asociados Marina Dal Poggetto. Si bien el país no repetiría el crecimiento "a tasas chinas" alcanzado en los últimos cinco años, del 9% promedio, el país igual lograría así un aceptable nivel de evolución de su Producto Bruto Interno (PBI).
El rechazo parlamentario al proyecto oficialista de retenciones móviles a la exportación de granos podría descomprimir la situación política en el país y alentar una recuperación de la economía. Dal Poggetto consideró que el Gobierno buscará medidas para frenar la desaceleración. Tanto economistas oficialistas como opositores coinciden en que el principal obstáculo que tiene la política económica es la disparada de precios. En lo que no hay un discurso común es en si se debe desalentar el consumo para enfriar la economía y frenar la escalada de precios, o en si alcanza con alentar más las inversiones para que se incremente la oferta y los precios bajen.
"Creo que el Gobierno va a intentar frenar una desaceleración de la economía con una suba de salarios y de jubilaciones. Argentina puede crecer a un 7,5% este año", señaló Dal Poggetto. La cuestión es que la administración kirchnerista reconozca que hay un parate en la economía. Según el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE), que elabora el controvertido Indec, la economía argentina sigue creciendo a pasos acelerados, con un avance del 8% en mayo con relación a igual mes de 2007 y 1,4% respecto de abril. De acuerdo con este informe, el PBI acumuló un alza del 8,4% en los primeros cinco meses del año, contra igual período de 2007. Sin embargo, las estimaciones de consultoras privadas vienen reflejando una desaceleración en el ritmo del crecimiento, consecuencia directa del conflicto en el campo que afectó la cadena de pagos.
De acuerdo con un último informe del Centro de Estudios Económicos de Orlando Ferreres, la actividad creció 4,6% en junio con relación a igual mes del año pasado, pero cayó 0,3% frente a mayo anterior.

El gran fantasma
Dal Poggetto advirtió que la inflación anual puede superar el 20%, en un contexto en el cual el conflicto con el campo "tuvo un impacto directo sobre el nivel de actividad, generó una suba de la incertidumbre y la duplicación de la tasas de interés". Remarcó que esas variables "gatillaron un cambio de portafolio hacia el dólar" aunque las condiciones de la Argentina, con un superávit en cuenta corriente de más de dos puntos y recursos, indican que no tiene sentido pensar un descalabro financiero como en otro momento. "El margen de maniobra de la política para resistir es muy amplio, y tiene al ancla fiscal como el elemento principal", indicó la especialista.
La economista planteó, además, que se debe avanzar hacia el ajuste en forma moderada de la tasa de inflación y en restablecer la tasa de interés, ya que los créditos reflejan la incertidumbre a mediano plazo.
La falta de financiación condiciona las expectativas de crecimiento en el sector privado, de acuerdo con la visión de los empresarios. Esta realidad es asumida por el vicepresidente 1º de la Asociación de Bancos Públicos y Privados (Abappra, Carlos Heller, que sostuvo que el financiamiento en Argentina muestra una serie de debilidades y que la falta de préstamos a largo plazo es una de ellas. "Un tema esencial al hablar de las debilidades del financiamiento es la inexistencia estructural de préstamos a largo plazo en Argentina", recalcó.
Lo alentador es que el viento de cola en términos de crecimiento mundial y de precio de commodities se mantendrá, según el ex titular del Banco Central, Mario Blejer. "Pero el país debe lograr ser atractivo, competitivo y asegurarse el financiamiento en un mundo más adverso al riesgo, más selectivo y más discriminador", advirtió. Sobre la llegada de inversiones a la Argentina, reconoció que se debe trabajar más en la imagen y mejorar el clima de negocios.