Las PyME podrán ir a la Bolsa para lograr financiación a tasas baratas

Las acciones en las últimas jornadas crecieron en volumen de negocios y ganancias, luego de que la Bolsa retomó el ritmo alcista, que reapareció en la tercera semana de este mes.
Así, el índice Merval de los papeles líderes continuó batiendo récords históricos y superó los 1.000 puntos, impulsado por las cotizaciones de los bancos y las empresas de servicios. Pero cuidado, la Bolsa argentina mantiene la costumbre de realizar una alta negociación de pocas acciones líquidas, y esto tiene su riesgo. Además, se percibe el poco entusiasmo para que nuevas compañías listen en las pizarras.
Es una pena que la producción no aproveche el sistema bursátil, que ofrece financiamiento a través de futuros socios, en vez de acreedores. Para neutralizar esto, el jueves la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, en una firme acción de apertura, trató la relación del sistema bursátil con las PyME, y anunció la Sociedad de Garantía Recíproca de la Caja de Valores, la cotización de cheques en la Bolsa, y para las empresas que opten por usar el mercado de capitales, el reembolso de los gastos de consultoría. ¡Bien!

Beneficios impositivos
El titular de la Comisión Nacional de Valores, Hugo R. Medina, es optimista para 2004 con los instrumentos de fideicomisos para captar fondos a tasas de un dígito, y la mencionada negociación de cheques diferidos, para simplificar el acceso al dinero.
Hizo una precisa evaluación de las empresas que salieron a cotizar en las privatizaciones,y criticó cuando recompraron sus acciones. Vale. Pero se quedó corto en su apreciación de dar beneficios impositivos a las empresas que cotizan.En definitiva, a las compañías que podrían abrirse con sus balances -si van a las pizarras- y mostrar los resultados frente a sus accionistas -cada 90 días- no se las entusiasma.
El que concerta en los mercados un precio, registra, liquida, publica y tributa, debe tener un incentivo versus el que no blanquea su actividad.
En los 90 -entre otros factores- por la tozudez de Domingo Cavallo, no se desarrollaron los mercados para el vino, el azúcar y otras economías regionales, que aún no aprovechan este mecanismo de protección y liquidez en la formación de los precios.