Aumenta la inversión en el mercado de capitales

El sector bursátil argentino es muy reducido en comparación con otros mercados del mundo, aun de países emergentes. Es por eso que ingresos o egresos medianos de fondos para inversión causan grandes movimientos, haciendo subir o bajar el precio de los activos que cotizan en el mercado de capitales. Sin embargo, es un sector que crece año a año en volumen de operaciones, ya sea por el ingreso de fondos extranjeros o de inversores locales, que encuentran en el mercado de capitales una forma válida de resguardar su dinero de los procesos inflacionarios.
"El volumen que se operó en las ultimas épocas (desde julio en adelante) da señales de sustentabilidad a los precios en el mediano plazo, aunque se prevén tomas de ganancias en este mes de ejercicio de opciones que produzcan algún recorte en el precio de las acciones", señaló a LA GACETA Damián Valenzuela Mayer, CEO de Intercapital. Consideró que no debería haber mayor incidencia en el mercado por las elecciones del 23 de octubre, ya que se descuenta un triunfo del oficialismo.
El índice Merval crece en forma sostenida desde julio. Valenzuela Mayer sostuvo que, a pesar de las fuertes bajas ocurridas en la Bolsa la semana pasada, se espera un Merval de 1.800 puntos para diciembre, previa consolidación de precios.
El contexto internacional ayuda a este crecimiento, que todavía no se compara con el máximo del índice en 1992 en términos de dólares. Favorecieron este contexto las bajas tasas de interés en el mundo junto al escaso rendimiento del mercado accionario estadounidense. Según los operadores, estos factores hacen un poco más atractivos a los mercados emergentes que, en su mayoría, presentan superávit fiscal y saldos de cuenta corriente positivos que le permitirían aguantar shocks externos, como caída de precios en commodities y subas de tasas de interés o efectos colaterales en primera instancia.
Frente a la pregunta de qué significa que el Merval crezca o no, la respuesta es que éste es solo un "indicador" -sirve de referencia- que toma en cuenta el crecimiento de los precios de las acciones que lo integran (11 a 14 de acuerdo al momento). Por lo tanto, brinda un indicio de lo que está pasando en el sistema bursátil, pero no lo define ni lo condiciona, puesto que la economía puede mostrar un crecimiento "X" y el índice tal vez no lo acompañe en la misma dimensión o se mueva en forma contraria. "En general cuando el índice crece y a la vez es acompañado por un buen volumen de negocios, sirve para referenciar que hay una expectativa de crecimiento económico, que debe ser verificado con otros indicadores", aclaró Valenzuela Mayer.
El tucumano promedio todavía no recurre a las posibilidades de inversión que brinda el sistema bursátil, aunque algunos entienden que permite contrarrestar los efectos de la inflación, que se "come" sus ahorros colocados al 3,5 % en bancos. Los especialistas sostienen que la provincia se beneficia con el mercado de capitales siempre y cuando exista una representación activa de participantes de la economía local en el sistema; caso contrario, le resulta intrascendente.
"Empresas del sector petrolero o vinculadas y de la siderurgia son las más recomendables para tener en cartera, más allá del correcto análisis del precio actual relacionadas con sus fundamentos", subrayó Valenzuela Mayer.

Citrícola San Miguel cotiza en la Bolsa
La principal empresa tucumana que cotiza en Bolsa es Citrícola San Miguel, que se encuentra listada en el panel general y que no tiene un volumen de operaciones importante, según Valenzuela Mayer. Una compañía muy vinculada a la provincia es Alpargatas -con planta en Aguilares- que cotiza en el panel Merval y que en los últimos tiempos tuvo volúmenes de negocios importantes. "También hay otra empresas que sin ser netamente locales tienen sucursales en la provincia", apuntó Valenzuela Mayer.