27 Abril 2025
Desde el inicio del nuevo régimen de flotación cambiaria entre bandas, hace dos semanas, los grandes ganadores fueron los tenedores de activos en pesos. Instrumentos como Lecaps, bonos CER y Duales vieron ganancias promedio entre 12,9% y 16% en moneda dura, indica un reporte de GMA Capital. Esto no se debe únicamente a la apreciación del peso, sino también a la compresión de tasas que tomó lugar luego de la implementación del nuevo programa.
Por su parte, los activos en dólares también mostraron retornos importantes a partir de la aplicación del nuevo esquema cambiario. Globales y Bonares se revalorizaron 10,6% y 9,4%, respectivamente, gracias a mejores perspectivas de la mano de un generoso desembolso inicial del Fondo Monetario Internacional (FMI). Asimismo, el S&P Merval ganó 9,8% hasta el cierre de la semana y se encuentra en la mitad de la tabla, volviendo a operar por encima de los U$S 1.800.
¿Qué hay de los instrumentos defensivos? Si bien los bonos Dollar Linked y los Bopreales también se apreciaron medidos al Contado con Liquidación (CCL), GMA Capital indica que se encuentran en el fondo de la tabla.
De todos modos, es necesario rescatar que ambos fueron los activos estrella en lo que va de este 2025 hasta hace sólo dos semanas, habiendo soportado la volatilidad comenzada en enero mucho mejor que otros instrumentos financieros.
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