21 Septiembre 2003 Seguir en 
NUMEROS NEGROS.- En los últimos 12 meses el patrimonio de los bancos se redujo un 22,7%. La primera mitad de este año fue para las instituciones financieras casi tan mala como 2002, pese a que la crisis por la falta de liquidez que dio lugar al corralito ya estaba superada. Entre enero y junio el rojo llegó a los $ 3.460 millones, según informó el Banco Central (BCRA), que preside Alfonso Prat Gay. Los números reflejan el alto costo que debieron afrontar las entidades para ir recuperando, de a poco, la confianza de los ahorristas, en un contexto en el que convivieron, además, con la reducción a la mínima expresión de los negocios de intermediación (depósitos y créditos).
MIRADA OPTIMISTA.- Pese a lo que dicen los números, en el BCRA son optimistas. Entienden que los balances sirven para radiografiar el pasado inmediato, pero no son adecuados para mostrar el presente de la banca. Prat Gay criticó a quienes extrapolan alegremente las pérdidas del primer semestre hacia el resto del año. Lo que se verifica en la segunda mitad del año, a su entender, es muy distinto. "Los números del año, finalmente, estarán más cerca del equilibrio que de los rojos que hemos visto en los últimos trimestres", vaticinó. El funcionario está convencido de que el panorama cambiará desde enero próximo cuando, por aplicación de la nueva regla de capitales mínimos a los bancos, se les generará un costo muy explícito si no ganan plata. En el sector privado son más cautos.
EN APRIETOS I.- El Ministerio de Economía, que encabeza Roberto Lavagna, ya dejó en claro que está haciendo lo posible para proteger los activos argentinos en el exterior, especialmente en Nueva York, donde el Gobierno ya fue condenado en primera instancia a pagar los bonos que dejó de liquidar tras el default. Pero un informe del banco JP Morgan puso una luz de alerta a los tenedores norteamericanos de Boden 2012.
EN APRIETOS II.- Los fondos de inversión que lograron un fallo favorable del juez neoyorquino Thomas Griesa podrían pedirle al magistrado que congele o les permita enajenar los pagos de los bonos en dólares emitidos luego de la cesación de pagos (a los tenedores norteamericanos). "Sería el flujo de dinero más atractivo al que podrían recurrir una vez que puedan ejecutar el fallo que los favorece", explicó el analista de JP Morgan Martín Anidjar, quien reconoció que el riesgo (para el Gobierno) es bajo, pero existe.
REPLICA OFICIAl.- Desde el gobierno de Néstor Kirchner contestaron que no es posible lo que pretenden los tenedores norteamericanos de Boden 2012 y recordaron que los pagos de bonos a extranjeros se hacen vía Euroclear, con sede en Bélgica. De todos modos, podrían tener que tomar otros recaudos para que el dinero llegue a EE.UU. En noviembre, el Gobierno debe liquidar intereses del Boden 2005 en dólares, pero, según el banco JP Morgan, el monto es pequeño y es menor aún lo que destina a los tenedores fuera de la Argentina. Anidjar también consideró que todos los entredichos afectaron los precios de los Boden 2012, que cayeron cerca de un 5% desde que se conoció el fallo en favor de la demanda por US$ 700 millones.
A LARGO PLAZO.- A la hora de prestarle al Banco Central los inversores mantienen sus preferencias por los plazos más largos. La prueba es que las tasas de interés negociadas acusaron, en promedio, bajas de 0,30 puntos porcentuales anuales, mientras que las de corto plazo se redujeron 0,02 de punto porcentual a 2,28% anual (en los casos de operaciones a 61 días). El jueves pasado, por ejemplo, el mercado ofertó al BCRA $ 728 millones y se aceptaron $ 278 millones (38%), de los cuales $ 265 millones corresponden al segmento de pesos y 13 millones al de pesos ajustables por CER. Como vencían $ 292 millones, hubo una disminución en el stock de Lebac de $ 14 millones (valor nominal). Esto significa una expansión monetaria equivalente a $ 48 millones. La gran cantidad de ofertas recibidas permitió reducir las tasas de corte a lo largo de toda la curva de estructura de rendimientos de Lebac. La licitación de las Letras a un mes de plazo se declaró desierta porque el BCRA no convalidó las tasas ofrecidas.
MIRADA OPTIMISTA.- Pese a lo que dicen los números, en el BCRA son optimistas. Entienden que los balances sirven para radiografiar el pasado inmediato, pero no son adecuados para mostrar el presente de la banca. Prat Gay criticó a quienes extrapolan alegremente las pérdidas del primer semestre hacia el resto del año. Lo que se verifica en la segunda mitad del año, a su entender, es muy distinto. "Los números del año, finalmente, estarán más cerca del equilibrio que de los rojos que hemos visto en los últimos trimestres", vaticinó. El funcionario está convencido de que el panorama cambiará desde enero próximo cuando, por aplicación de la nueva regla de capitales mínimos a los bancos, se les generará un costo muy explícito si no ganan plata. En el sector privado son más cautos.
EN APRIETOS I.- El Ministerio de Economía, que encabeza Roberto Lavagna, ya dejó en claro que está haciendo lo posible para proteger los activos argentinos en el exterior, especialmente en Nueva York, donde el Gobierno ya fue condenado en primera instancia a pagar los bonos que dejó de liquidar tras el default. Pero un informe del banco JP Morgan puso una luz de alerta a los tenedores norteamericanos de Boden 2012.
EN APRIETOS II.- Los fondos de inversión que lograron un fallo favorable del juez neoyorquino Thomas Griesa podrían pedirle al magistrado que congele o les permita enajenar los pagos de los bonos en dólares emitidos luego de la cesación de pagos (a los tenedores norteamericanos). "Sería el flujo de dinero más atractivo al que podrían recurrir una vez que puedan ejecutar el fallo que los favorece", explicó el analista de JP Morgan Martín Anidjar, quien reconoció que el riesgo (para el Gobierno) es bajo, pero existe.
REPLICA OFICIAl.- Desde el gobierno de Néstor Kirchner contestaron que no es posible lo que pretenden los tenedores norteamericanos de Boden 2012 y recordaron que los pagos de bonos a extranjeros se hacen vía Euroclear, con sede en Bélgica. De todos modos, podrían tener que tomar otros recaudos para que el dinero llegue a EE.UU. En noviembre, el Gobierno debe liquidar intereses del Boden 2005 en dólares, pero, según el banco JP Morgan, el monto es pequeño y es menor aún lo que destina a los tenedores fuera de la Argentina. Anidjar también consideró que todos los entredichos afectaron los precios de los Boden 2012, que cayeron cerca de un 5% desde que se conoció el fallo en favor de la demanda por US$ 700 millones.
A LARGO PLAZO.- A la hora de prestarle al Banco Central los inversores mantienen sus preferencias por los plazos más largos. La prueba es que las tasas de interés negociadas acusaron, en promedio, bajas de 0,30 puntos porcentuales anuales, mientras que las de corto plazo se redujeron 0,02 de punto porcentual a 2,28% anual (en los casos de operaciones a 61 días). El jueves pasado, por ejemplo, el mercado ofertó al BCRA $ 728 millones y se aceptaron $ 278 millones (38%), de los cuales $ 265 millones corresponden al segmento de pesos y 13 millones al de pesos ajustables por CER. Como vencían $ 292 millones, hubo una disminución en el stock de Lebac de $ 14 millones (valor nominal). Esto significa una expansión monetaria equivalente a $ 48 millones. La gran cantidad de ofertas recibidas permitió reducir las tasas de corte a lo largo de toda la curva de estructura de rendimientos de Lebac. La licitación de las Letras a un mes de plazo se declaró desierta porque el BCRA no convalidó las tasas ofrecidas.
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