AL RITMO DE LA PIZARRA

BAJA DE LAS LEBAC.- La baja de las tasas de interés le quitó atractivo a la licitación de Letras del Banco Central (Lebac). El hecho se reflejó en que el viernes el monto de ofertas por estos papeles fue la mitad de lo que se ofrecía en las últimas semanas. Lo que se acentuó es la concentración de los inversores en las Lebac más cortas. Las Letras a 33 días captaron 54% de la oferta y si se suman a este plazo las Lebac de 60 y 96 días, allí se encontrará 91% del dinero ofrecido en la licitación. Hace un mes, los títulos a un año y a un año y medio atraían más de 80% de las ofertas.

SIN CAMBIOS EN EL CVS.- Un colaborador del jefe del Palacio de Hacienda (Roberto Lavagna), reiteró que "el CVS tiene que quedar tal cual como está. Luego se podrá estudiar si es necesario algún tipo de compensación en determinados casos, pero de una vez por todas hay que cumplir alguna norma en la Argentina".
El Coeficiente de Variación Salarial (CVS) reemplazó al Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) como método de actualización, debido a que este último índice tomaba como base la inflación y se temía que un aumento de los precios llevara a las cuotas crediticias a montos impagables.
Pero finalmente fue el CVS el que conspiró en contra de los tomadores de créditos. La medida del gobierno de incorporar al salario el aporte no remunerativo de $ 200 otorgado por decreto provocó que en unos ocho meses los que tienen que pagar préstamos vieran incrementado el valor de su cuota cerca de un 15%.

"ENCAMINADO".- Para el ministro de Economía, el acuerdo a mediano plazo con el Fondo Monetario Internacional ya está encaminado y no será necesario realizar ninguna acción previa, como acelerar la marcha parlamentaria de los proyectos de compensación a los bancos y de autorización para subir las tarifas de los servicios públicos.
"No hay ninguna condición previa; el programa se discute sobre la base de lo que hizo el Gobierno hasta ahora", señaló una fuente del Palacio de Hacienda, convencida de que la reciente gira por Europa y Estados Unidos le brindaron al ministro el apoyo suficiente del Grupo de los Siete (G-7) como para creer que el acuerdo con el Fondo ya está definitivamente encaminado.
Lavagna considera que si en noviembre de 2002 el apoyo político del G-7 fue decisivo para firmar con el FMI en enero de este año, ahora el camino está aún más allanado. "El año pasado uno venía de levantar una crisis muy grave; ahora hay un 'track récord' importante que en aquel entonces no estaba", se explicó.

MAS SOBRE EL CVS.- El CVS incluye a los créditos hipotecarios inferiores a $ 250 mil destinados para la compra de vivienda única, familiar y permanente, como así también los créditos prendarios hasta $ 30 mil, a los personales, hasta $ 12 mil, y alquiler de viviendas.
"Hay que solucionarlo y la solución no es algo que es simple. Se necesita sentarse y elaborarla. Creo que el Banco Central y los bancos tienen que elaborar esto con Economía y resolver", consideró el diputado del PJ, Rodolfo Frigeri . Aclaró que él no cree que haya "otro mejor" índice, aunque concedió en que puede haber otro que se quiera buscar. "Pero yo creo que el espíritu de la ley era muy claro: proteger el asalariado. La única manera de protegerlo es relacionar su ingreso personal con el pago de su cuota", propuso.
Esa clase de deudores fueron excluidos del otro índice de actualización de deudas, el CER, que se ajusta por la inflación e involucra los créditos para vivienda que superan los $ 250 mil, los prendarios (mayores de $ 30 mil), alquiler de locales y compra de lotes para la construcción de viviendas, hasta $ 12 mil.
Frigeri, no obstante, precisó que se espera una propuesta del Poder Ejecutivo porque "lo que tenemos son versiones, unos hablan de un índice y otros de volver al CER. En el espíritu de la ley con el índice salarial hay algo que quedó muy claro. En un momento determinado se ajustaban las deudas por la inflación y se pensó que los salarios no se indexarán por la inflación. Entonces, iba a ver problemas en el pago de la vivienda única del asalariado con su compromiso de su vivienda", recordó.

EL CREDITO NO INTERESA.- La posibilidad de otorgar nuevos créditos indexados por el CER fue bien recibida por los banqueros, aunque reconocen que difícilmente esto despierte la demanda de público y de empresas.
"Hace tiempo que le planteamos al gobierno que sin un esquema de indexación resulta imposible pensar en un retorno del crédito de largo plazo", explicaron en entidades privadas de primera línea.
Claro que reconocen que hoy existe tanto un problema de oferta (porque las nuevas líneas crediticias salieron con altas tasas), pero fundamentalmente no aparece la demanda del público ni de las empresas por nuevos préstamos por la incertidumbre de la economía.