El riesgo país cayó hasta los 292 puntos básicos

BUENOS AIRES.- El riesgo país de la Argentina se ubicó ayer en el rango más bajo desde mediados de 1997 y, según el banco de inversión J. P. Morgan, el marcador de Mercados Emergentes de Bonos (EMBI+) correspondiente al país quedó en 292 puntos básicos (PB).
En cierto modo, ese indicador mide la prima que exigen los inversores por tener deuda más riesgosa (la doméstica) que los bonos del Tesoro estadounidense (T-bonds).
“Cuando hablamos del riesgo país de esa casa de inversiones nos referimos al comportamiento de dos bonos: el Descuento y el Par, bajo legislación neoyorquina, que se cotizan en dólares”, puntualizó Noelia Lucini, analista de Capital Markets.
En la actualidad, la mayor demanda (local y extranjera) se concentró en los instrumentos en pesos indexados por CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia).
Incluso, las bancas de inversiones del mundo recomendaron la compra de esos papeles. Por ese motivo, esos valores acusaron las mejores performances en los últimos tiempos.
“Sin duda, el EMBI+ es, hoy más que nunca, una medida parcial... Además, ya se descuenta -para el primer trimestre del 2007- un recorte de las tasas de Estados Unidos”, enfatizó Lucini. “Por ello, los fondos globales buscan mayores rendimientos y, en ese sentido, la deuda argentina es una de la más interesantes”, añadió.
Asimismo, la recalificación crediticia del país fue, hace 15 días, un factor adicional que contribuyó a ese repunte de la demanda.
No obstante ello, el riesgo país local está muy lejos de otros de la región. Por ejemplo, el Brasil es de 209 PB y el de Venezuela, de 219.
“El superávit fiscal fue otro elemento que ayudó a esta situación”, marcó Rubén Pasquali, de Mayoral Sociedad de Bolsa.
“Pero la mayor reacomodación de fondos (internacionales y locales) se dio en el tramo de instrumentos en pesos que no juegan en esa mediación”, acotó el analista. (DyN-Reuter)