¿Cuál es el mejor destino para los excedentes financieros?. Depende entre otros factores del nivel de riesgo que esté dispuesto a asumir el inversor, de la capacidad de ahorro que disponga y del plazo que le resulte conveniente efectuar la inversión, y fundamentalmente de cómo evolucione el contexto macroeconómico, particularmente la inflación. Diferenciando por tipo de inversor, estas podrían ser buenas alternativas:
Para pequeños inversores -con excedentes que no superan los $10.000-, y que prefieren un bajo perfil de riesgo, las principales opciones pasan por el posicionamiento en acciones de empresas con poca volatilidad. Otra opción es el posicionamiento en títulos de deuda provinciales ajustados por inflación. El plazo fijo no resulta atractivo porque las tasas en términos reales son negativas. Las obligaciones negociables (ON) también despiertan interés junto con los fondos comunes de inversión. Con rendimientos del 3 al 5% anual, son alternativas a tener en cuenta.
Los inversores de mayor envergadura -más de $10.000- disponen de un espectro mas amplio para efectuar colocaciones: desde acciones con baja volatilidad en sectores en expansión, bonos de la deuda reestructurada (Par, Discount) bonos atados la crecimiento en dólares, fideicomisos financieros con desarrollo y rentabilidades importantes.
Bonos en pesos ajustables en relación a los bonos en dólares. Los bonos denominados en pesos ajustables por inflación muestran tasas de rendimiento inferiores a los denominados en dólares.
Comparando las tasas de interés de los bonos argentinos con otros países latinoamericanos se comprueba que las tasas en pesos ajustables por inflación están por debajo de la de países con grado de inversión en los plazos hasta diez años y debajo de las de Brasil en todo momento.
Los títulos denominados en dólares tienen tasa superiores. Si la situación tiende a la estabilidad, aún con tasas internacionales con alzas limitadas y apreciación real del peso, no es de descartar que los bonos en moneda extranjera y los denominados en moneda local terminen con curvas de rendimientos acordes con lo observado en países de la región.
