El mercado se asustó con el fantasma del "default técnico"

BUENOS AIRES.- Los principales activos de Argentina cayeron con fuerza ayer tras un fallo judicial en Nueva York que ordena al Gobierno compensar a los tenedores que poseen bonos incumplidos del país, aunque en una sesión de poco volumen por un feriado en Estados Unidos.

El miércoles por la noche el juez de distrito de Nueva York, Thomas Griesa, ordenó al país que honre esos bonos en cesación de pagos desde hace una década, aunque luego del cierre de los mercados la Casa Rosada insistió que seguirá apelando para resistir hacer ese desembolso. Los bonos y las acciones en la Bolsa de Comercio porteña se derrumbaron y el peso mantuvo su tendencia a la baja para marcar un nuevo mínimo histórico. El Merval cayó 3,3%.

Los títulos públicos argentinos atados a la evolución de la economía (ex cupones) perdieron un 12,49% en dólares, mientras que los papeles en pesos retrocedieron un 7,63% y en euros cayeron un 11,29% al cierre.

El temor a que Argentina no cumpla con el pago de sus bonos ahuyentó a la mayoría de los inversores, luego de conocerse el fallo de Griesa. El riesgo país, medido por el índice EMBI Global de JP Morgan, subía 116 puntos básicos a un rendimiento de 13,14 puntos porcentuales sobre el de los papeles del Tesoro de Estados Unidos, acercándose al nivel de hace un mes cuando tocó su máximo en tres años.

El mercado registraba poco volumen por el feriado en Estados Unidos, pero el diferencial seguía subiendo tras haber avanzado 300 puntos básicos desde principios de octubre, cuando se desató el temor a que Argentina se encaminara a un default.

Una década atrás, el país declaró una cesación de los pagos de su deuda soberana por U$S 100.000 millones.

Gestores de fondos dijeron que el precio de los bonos argentinos perdía un 10% en promedio, mientras que el costo de los seguros de crédito (CDS) supera los 2.400 puntos básicos, según cifras de Markit, un nivel cercano a su máximo de mayo del 2009. "No hemos tenido una cesación de pagos en nuestra cartera desde que comenzamos con el fondo hace 12 años, pero a veces las señales son tan fuertes que uno sabe que algo malo va a pasar", dijo Jeremy Brewin, gerente de portafolio de Aviva Investors. "En un momento así quieres estar neutral o reducir tu exposición", añadió.

Griesa ordenó al Gobierno de Cristina Fernández que pague de inmediato a los inversores que no participaron de los dos canjes de 2005 y 2010. Si el fallo se mantiene y Argentina lo desafía, las cortes de Estados Unidos pueden frenar los pagos a los acreedores que aceptaron las reestructuraciones. La situación podría dar lugar a un incumplimiento técnico por unos U$S 24.000 millones en deuda emitida en los canjes.

La Presidenta afirmó no pagar un dólar a los que llama "fondos buitres", abriendo la posibilidad de que se gatille un default a comienzos del próximo mes. El Gobierno debe pagar el 2 de diciembre U$S 40 millones en intereses de su bono a 2017, pero el principal vencimiento ocurrirá el 15 de diciembre cuando debe cancelar U$S 3.000 millones en títulos soberanos atados al crecimiento del PBI. Algunos temen que un incumplimiento de estas obligaciones provoque un default de toda la deuda externa reestructurada de U$S 24.000 millones de dólares. Sam Finkelstein, director de deuda emergente de Goldman Sachs Asset Management en Londres, dijo que mantenía una posición muy cautelosa sobre Argentina. "Hay mucho de riesgo legal y una posibilidad de que Argentina opte por la cesación de pagos antes de negociar con los tenedores de deuda que no es insignificante. Tienen el dinero para pagar a todos los acreedores pero es una decisión política", indicó.