La diversificación de la cartera, una estrategia

En tiempos electorales, los inversores deben estar en gimnasia permanente para poder salvar sus capitales. Con un dólar quieto, seguramente la estrategia será la de diversificar las carteras, de tal modo de compensar una pérdida ganando con otra divisa. Y en ese club del "dólar quieto" los pequeños y medianos inversores se inscriben entre los que pueden afianzarse con el tipo de cambio estable.

Para los inversores, ¿qué sucederá con la política monetaria en el segundo semestre del año? La política monetaria del segundo semestre sería contractiva, dependiendo de la magnitud de la salida de capitales. Esto implicaría una tendencia al alza de las tasas de interés, a menos que el Banco Central fortaleciera su operatoria de pases y otros instrumentos para asegurar el nivel de liquidez del mercado, dice un reporte de Finsoport. En lo que resta del año están pendientes pagos externos del sector público por U$S 5. 297 millones, que serán cancelados con uso de las reservas. Esto significa que el Central realizará las transferencias respectivas a cambio de un título de deuda del Gobierno. Esta operación es monetariamente neutra. No se emite ni se absorbe un peso. La gran fuente de creación de dinero seguirá siendo la compra de divisas por el saldo comercial externo positivo. En lo que resta del año es posible que este rubro implique un ingreso adicional de unos 4.000/5.000 millones de dólares o sea alrededor de $ 21.000 millones, sintetiza el informe de la consultora dirigida por Jorge Todesca.