Se pagaría un alto costo para volver al crédito externo

Buenos Aires.- Argentina deberá pagar un costo elevado para recuperar el crédito, y recién podrá acceder al mercado internacional en tres o cuatro años, aunque logre un canje exitoso de la deuda en default.
Este pronóstico, publicado por el matutino porteño "Infobae", forma parte de los borradores de la presentación que el Ministerio de Economía realizará ante los acreedores privados, una vez que la Comisión de Valores de los Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) apruebe la oferta.
La presentación incluirá la emisión de un nuevo bono, denominado "GAP", a diez años de plazo, con un cupón de 10% en los primeros cinco años y de 9% en el resto, y con amortización al vencimiento. Las proyecciones oficiales indican que para 2016, la emisión del nuevo bono GAP totalizará U$S 2.267 millones.
Este nuevo título fue diseñado por técnicos de la Secretaría de Finanzas y de los bancos que asesoran a la cartera de Economía, porque prevén que entre 2008 y 2009 habrá que recurrir a la plaza internacional para cubrir baches crecientes en el flujo de caja. Se necesitarán esos fondos porque la refinanciación de la deuda en el mercado doméstico no será suficiente para afrontar todas las necesidades en el mediano y largo plazo.
En cuanto a la oferta concreta a los acreedores, el borrador de la presentación para el roadshow que se iniciaría dentro de un mes repite el menú de los tres bonos: Discount, Cuasipar y Par, y despliega los dos escenarios propuestos a los bonistas, según el nivel de aceptación: A) Si el canje obtiene una adhesión menor al 70% de los bonistas, el nivel de recupero a valor presente neto se ubicará en el 30,6% de la deuda original; B) Si la aceptación es mayor a ese porcentaje, entonces el recupero de los acreedores llegará al 31,2%, sin calcular el cupón atado al crecimiento de la economía argentina. (NA-Especial)