05 Febrero 2025
El ex ministro de Economía de la Nación, Domingo Cavallo, advirtió que la administración de Javier Milei no podrá eliminar el cepo cambiario para adquirir dólares, incluso aunque reciba un desembolso del Fondo Monetario Internacional (FMI).
"Todas las especulaciones que se hacen sobre cuánto puede ser el desembolso up front que el FMI pueda hacer por arriba de los pagos por capital e intereses que el Banco Central tiene comprometidos con aquella institución, son relevantes en relación con el significado de apoyo a la gestión económica del gobierno, pero no significarán tampoco un aumento de las reservas netas como el que se necesita para poder eliminar el cepo cambiario", escribió el economista en su blog.
Agregó que "una cuestión que se debate fuera del gobierno entre analistas económicos e instituciones financieras del país y del exterior y que seguramente se debe estar debatiendo también dentro del gobierno y en las negociaciones con el FMI, es cómo conseguir que a lo largo de 2025 se logre pasar a un nivel positivo de reservas externas netas".
En tal sentido, el ex funcionario aseguró que el endeudamiento con el organismo que lidera Kristalina Georgieva no es el camino correcto para contar con más dólares. "Las reservas externas netas no se pueden conseguir con endeudamiento externo del Banco Central. La única forma de aumentar las reservas netas es generando superávit de la balanza de pagos, sea por superávit de la cuenta corriente o de la cuenta capital por arriba del déficit de la cuenta corriente", planteó.
Por último, Cavallo sostuvo que podrá mantenerse la estabilidad económica "porque aun cuando una brecha cambiaria que se resiste a bajar obligara al gobierno a aumentar el ritmo del crawl para desalentar la idea de que habrá un gran salto cambiario posterior a las elecciones, la verdadera ancla nominal de una economía que ya ha derrotado a la inercia inflacionaria, es el ajuste fiscal y no el tipo de cambio".
Salida del cepo
Esta semana, Javier Milei sostuvo este lunes que en 2026 no habrá más controles de cambios y que si la Argentina recibe un desembolso del Fondo Monetario Internacional (FMI) que se adapte a sus necesidades financieras, la salida del cepo podría ocurrir este año. “Sin la ayuda del Fondo, en el 2026 el cepo lo levantamos”, afirmó en una entrevista a La Nación+.
“El 1° de enero de 2026 el cepo no existirá. Si hay un desembolso del Fondo podemos hacerlo más rápido. Hay que ver cómo queda estructurado el programa, cómo se calzan los fondos, eso va a determinar la salida del cepo”, agregó.
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