AL RITMO DE LA PIZARRA

OTRO TITULO MAS.- El Ministerio de Economía de la Nación comenzó a depositar los Boden 2008 en la Caja de Valores S.A. por la deuda que mantenía con jubilados y estatales por la reducción del 13% en los haberes. Aunque hay gran desconcierto entre los nuevos tenedores por el destino que se le puede dar a estos títulos, las alternativas no son muchas.
HASTA 2008.- La deuda contraída con los jubilados entre mediados de 2001 y fines de 2002 será cancelada por medio de estos instrumentos, que ya se encuentran a disposición de los tenedores. El Boden 2008 es un bono en pesos, con un plazo de cinco años y nueve meses; el vencimiento será en septiembre de 2008 y devenga una tasa del 2% anual. Amortiza en 10 cuotas semestrales, iguales y consecutivas del 10% del monto emitido a partir del 31 de marzo de 2004. El saldo de capital será ajustado por el CER. Esto lo asimila bastante a su hermano mayor: el Boden 2007. Ya comenzó a cotizar en la Bolsa de Comercio y se espera que genere gran interés entre los inversores.
POSIBLES ALTERNATIVAS.- ¿Qué destino puede darle un jubilado a estos títulos? La respuesta depende de: 1) el apuro que tenga para hacerse rápidamente del efectivo; 2) la expectativa de su apreciación futura. En el primer caso, si el tenedor no posee ninguna urgencia, puede mantenerlos en la Caja de Valores S.A. y cobrar los cupones junto con la liquidación mensual de sus haberes. En cambio, si desea disponer rápidamente de los fondos, puede fácilmente abrir una cuenta comitente y transferir su tenencia, que luego será vendida en el mercado secundario. La ventaja de realizar la transferencia a un sociedad de bolsa es que el tenedor mantiene la opción de ir cobrando los cupones o de desprenderse de los títulos en el momento que considere más oportuno.
FUERTE INTERVENCION.- A medida de que transcurren los días, el Central siente aún más la presión de mantener la cotización del dólar. Estos últimos días, el banco decidió intervenir fuertemente en el mercado cambiario, porque no desea que la caída afecte a algunos sectores de la economía que, por ahora, se recuperaron bastante bien.
UN JUEGO DE PINZAS.- Hay algunas cuestiones que el BCRA deberá resolver si quiere mantener la cotización del dólar. Hay un incremento de liquidez en el mundo y los inversores ven en la Argentina la oportunidad de obtener, otra vez, un alto retorno en un corto plazo. De esta manera, están ingresando capitales de algunos fondos del exterior que tienen como destino principal las Letras del Banco Central y la compra de acciones o títulos. Por otro lado, hay una continua presión diaria de las empresas exportadoras con sus liquidaciones que, junto a la falta de demanda de dólares, agrava la situación. Sin embargo, la entidad monetaria sabe que existe un problema de fondo que está distorsionando toda esta realidad: la falta de pago de gran parte de la deuda pública.
NUEVO PLAZO.- El Ministerio de Economía prorrogó el plazo para que los ahorristas decidan acogerse a la alternativa de abrir el corralón. Ante el escaso interés del público por desprogramar sus Cedro, el gobierno los tentó con una ampliación del plazo hasta el 23 de mayo. Sin embargo, esta medida no generará buenos resultados ya que el problema no es de plazos. La oferta, en sí, no resulta atractiva para aquel ahorrista que ya tiene presentado un recurso de amparo. Tampoco lo es para quienes, ante la actual estabilidad del dólar, les resulta más interesante mantener los Cedro que se ajustan por el CER.
CUASIMONEDAS.- El Presidente firmó el decreto mediante el cual se rescatarán también $3.300 millones en Lecop. El mecanismo será similar al que se empleará para el resto de la cuasimonedas. Este monto constituye una gran proporción del total que se rescata.