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Sábado, 10 de Mayo de 2008
PULSO DE LA CITY

El mercado está muy volátil por la desconfianza

Por Enrique J. Martínez - Analista bursátil.

En mayo hay perplejidad y suspenso por la situación contradictoria -como en otras oportunidades- que llevó a la indecisión del inversor local y del exterior. En pocos días se achicó el crédito a lo que se dice y acuerda en el conflicto con el campo, y apareció la desconfianza, porque sigue la inseguridad jurídica por el lado de los índices y las decisiones del Gobierno. Los títulos públicos perdieron en pocas ruedas, lo que en otros mercados sufren en meses, y mostraron una corrida hacia el dólar que afuera sigue débil y con mal pronóstico. Pero los ahorristas prefieren defender, en vez de ganar, porque la ganancia local como base del sistema -de la libertad con propiedad privada- para invertir y crecer es lo cuestionado. Hay un desaprovechamiento de las oportunidades, la Argentina tiene buenos indicadores financieros hasta marzo, por el lado de las reservas, los medios de pago totales, los fondos de jubilación y pensión por $ 96.760 millones, lo colocado en fondos comunes de inversión por $ 17.000 millones,  los fideicomisos por $ 15.450 millones, y el valor de las cosechas, todo para canalizar localmente.
Pero al informar un 52,4% más en la recaudación interanual de abril, se percibió que esto fue logrado por la retención a las exportaciones, el IVA, el impuesto a las ganancias y la tasa de crecimiento del PBI, que al restar del porcentaje, blanquean toda la inflación. Lo que  no es un dato menor  y la suba en los precios emergió de lleno. En la distribución del ingreso no será fácil seguir presionando, porque no se coincide en lo hecho para ganar, y será difícil recaudar más del que produce y asume todo el riesgo.


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