De la Argentina y el FMI

"Este análisis sobre la tragedia que se está desarrollando en la Argentina, escrito durante la primavera (boreal) de 2002, mientras el país buscaba emerger de su más profunda crisis desde la Segunda Guerra Mundial, enfoca al menos cinco de los principales temas del actual debate sobre el funcionamiento del sistema monetario internacional.
El primero y principal se relaciona con la historia de la Argentina propiamente dicha: ¿cómo pudo ser que el país que se había vuelto el ejemplo preferido de los mercados financieros y de la comunidad globalizada durante casi una década cayera en una larga y profunda recesión? ¿Por qué el default y la devaluación se volvieron necesarios? ¿Qué anduvo mal?
En segundo lugar, ¿cuál fue el rol del Fondo Monetario Internacional en este colapso? Con la Argentina bajo su tutela durante el período en cuestión, ¿no es el Fondo responsable en gran medida por lo que sucedió? ¿El FMI falló al no brindar una orientación adecuada y prudente durante las buenas épocas? ¿Sus consejos, o la ausencia de los mismos, contribuyeron a la posterior caída? ¿Su aporte de dinero fue excesivo o insuficiente en distintos momentos?
En tercer lugar, ¿qué nos enseña la experiencia de la Argentina sobre las operaciones del propio Fondo? Las dinámicas de sus mecanismos internos y deliberaciones, ¿generan evaluaciones objetivas y equilibradas sobre las situaciones de los distintos países y sirven de base a decisiones políticas sólidas? ¿O sus propios objetivos institucionales y su estructura característica lo predisponen a un accionar ineficaz y hasta contraproducente en cuanto a darles una solución a las situaciones difíciles?
En cuarto lugar, ¿qué rol desempeñó el Plan de Convertibilidad en la Argentina, tanto en el éxito inicial como en el colapso final de sus esfuerzos por lograr y mantener la estabilidad de los precios y de la economía? ¿El mecanismo era defectuoso o fue su implementación la que falló en este caso? ¿Es posible sacar lecciones generales que le sirvan a la conducción económica de las naciones a partir de ese caso particular, que ha atraído una considerable atención en los años recientes y ha sido adoptado o considerado en diversos países?En quinto lugar, ¿es posible sacar lecciones más amplias para la reforma de la arquitectura financiera internacional? El generoso respaldo del FMI a la Argentina, incluso cuando la crisis se acercaba, a fines de 2001, ¿refuerza la idea de que los salvatajes oficiales son inevitables, intensificando, consecuentemente, el riesgo moral que algunos observadores consideran como una deficiencia importante del sistema actual?
Pocos autores se encuentran en una posición tan privilegiada para tratar estos temas como Michael Mussa, que es Senior Fellow del Instituto desde el otoño (boreal) de 2001. Durante los diez años previos se desempeñó como Consejero Económico y Director de Investigaciones del Fondo Monetario Internacional, en donde era responsable de asesorar a la gerencia y al Directorio Ejecutivo del Fondo respecto de amplios temas de política económica y en el análisis de la evolución de la economía mundial. El Dr. Mussa, por lo tanto, ha seguido muy de cerca la evolución de las políticas del FMI hacia la Argentina durante la mayor parte del período abarcado por este estudio. Su evaluación sobre el rol del FMI y el impacto de sus mecanismos de toma de decisiones, aunque no sea una revelación de secretos de alcoba, es particularmente valiosa, clara y profunda. Su conclusión de que el último préstamo del Fondo precrisis argentina, en agosto de 2001, fue ?el mayor error que el FMI cometió en mis diez años de permanencia en él?, es por lo tanto de considerable importancia para el debate".