15 Junio 2003 Seguir en 
CRITICAS DE KRUEGER.- El sistema bancario argentino "no es viable" en la actualidad por culpa de las normas que aprueba el Congreso argentino, aseguró la subdirectora del Fondo Monetario Internacional, Anne Krueger. La funcionaria cuestionó "la predilección del Congreso argentino de aprobar moratorias", y puso como ejemplo la reciente suspensión por 90 días de las ejecuciones por falta de pago de créditos. Krueger sostuvo que, en ese marco, es necesario "hacer que el sistema bancario sea liberado y puesto en marcha nuevamente".Además, la número dos del organismo multilateral (cuyo director gerente, Horst Koehler -foto- estará en el país antes de fin de mes) sostuvo que la Argentina debe avanzar con la reestructuración de la deuda, reordenar su sistema bancario y resolver la cuestión de las tarifas de servicios públicos.
BAJAN LA TASAS DE LAS LEBAC.- El Banco Central continuó bajando en la semana las tasas de las Lebac, aunque en esta oportunidad para alcanzar su objetivo debió resignar buena parte del monto de Letras que planeaba emitir. Sucede que las tasas de las Lebac llegaron a un nivel en el que los inversores sólo están dispuestos a tomar parte de la licitación a cambio de un rendimiento algo superior. Como el Central decidió nuevamente no convalidar alzas en las tasas, dejó desiertas varias licitaciones. Entre ellas, las pautadas a 35 y 61 días, y la subasta de Letras ajustadas por el CER a 385 días de plazo. En total vencieron Lebac por un monto de $ 587 millones, pero como únicamente se aceptaron ofertas por $ 441,5 millones, el stock de Letras en circulación cayó en $ 145,5 millones. La operación que concitó el mayor interés de los inversores fue la realizada a 383 días. En este caso la tasa bajó 0,10 punto porcentual y se situó a 19,80% anual con un monto adjudicado de $ 135 millones.
EN SUBA.- La Bolsa siguió trepando en la semana. En dólares, ya gana 72% en el año. Los inversores dicen que los precios de las acciones están baratos. Los bonos de la deuda suben más del 12% en junio.Los activos financieros argentinos siguen captando la atención de los inversores. Las acciones y los bonos de la deuda (los que se pagan y los que están en default) mantienen la trepada de precios. Ejemplos: La Bolsa, según el índice Merval de acciones líderes, ganó el 3,6% y acumula en el año una ganancia del 45%, que llega al 72% si se la mide en dólares (por la revaluación del peso).El Boden 2012 en dólares subió otra vez y llegó a los $ 172, que equivalen a 60,13 dólares. En el mes ya gana 12,4%. Su tasa de rendimiento es del 11%, apenas superior a la que rinden, por ejemplo, bonos brasileños de similar plazo. Los bonos en default, como los globales 2008, 2015 o 2017, también mostraron una leve mejora.Para todos los casos la explicación de la suba es similar: se conjugan factores como las buenas perspectivas de crecimiento (o recuperación) de la economía argentina en comparación con lo que crecerán los países centrales; las tasas de ganancias que se pueden obtener en el mercado local y la tentación que ello supone para inversores que obtienen rentas del 1 a 1,5% anual en el primer mundo.También, la liquidez que se percibe en el mercado local, fomentada por la constante liquidación de dólares, tanto de los exportadores como de quienes sacan sus ahorros de las cajas de seguridad para invertirlos en algo más rentable que la tasa nula que ofrece el colchón.La tendencia se acentúa también a partir de que los rendimientos para inversiones seguras, como los plazos fijos, cayeron sensiblemente en los últimos dos meses. Y los especialistas creen que las tasas de interés seguirán bajando una vez que se liberen completamente los pesos que salieron del corralón, pero debieron quedar depositados a 90 o 120 días. El primer vencimiento ocurrirá en la primera quincena de julio.
¿ES CONVENIENTE OPERAR EN BOLSA?.- Primero habría que destacar, que cuanto más se diversifiquen las inversiones, menos riesgos corre el inversor, por ende, sí es conveniente invertir parte de lo ahorrado en la bolsa. Contestada esta pregunta, se hace necesario saber que porcentaje puede asignarse a esta herramienta financiera, lo cual dependerá en primer lugar de la aversión al riesgo que se tenga, ya que si bien se puede perder mucho, también se pueden ganar porcentajes bastante superiores a los de inversiones más convencionales. Por un lado, es correcto decir que se trata de una inversión de riesgo, pero también hay que resaltar que todos los inversores dispusieron siempre de los fondos en todo momento, incluso en el momento crítico de la convertibilidad, algo que no pueden decir quienes optaron por invertir sus fondos en un plazo fijo, lo que hace difícil, por lo menos a primera vista asegurar cual de las herramientas posee más riesgo.
BAJAN LA TASAS DE LAS LEBAC.- El Banco Central continuó bajando en la semana las tasas de las Lebac, aunque en esta oportunidad para alcanzar su objetivo debió resignar buena parte del monto de Letras que planeaba emitir. Sucede que las tasas de las Lebac llegaron a un nivel en el que los inversores sólo están dispuestos a tomar parte de la licitación a cambio de un rendimiento algo superior. Como el Central decidió nuevamente no convalidar alzas en las tasas, dejó desiertas varias licitaciones. Entre ellas, las pautadas a 35 y 61 días, y la subasta de Letras ajustadas por el CER a 385 días de plazo. En total vencieron Lebac por un monto de $ 587 millones, pero como únicamente se aceptaron ofertas por $ 441,5 millones, el stock de Letras en circulación cayó en $ 145,5 millones. La operación que concitó el mayor interés de los inversores fue la realizada a 383 días. En este caso la tasa bajó 0,10 punto porcentual y se situó a 19,80% anual con un monto adjudicado de $ 135 millones.
EN SUBA.- La Bolsa siguió trepando en la semana. En dólares, ya gana 72% en el año. Los inversores dicen que los precios de las acciones están baratos. Los bonos de la deuda suben más del 12% en junio.Los activos financieros argentinos siguen captando la atención de los inversores. Las acciones y los bonos de la deuda (los que se pagan y los que están en default) mantienen la trepada de precios. Ejemplos: La Bolsa, según el índice Merval de acciones líderes, ganó el 3,6% y acumula en el año una ganancia del 45%, que llega al 72% si se la mide en dólares (por la revaluación del peso).El Boden 2012 en dólares subió otra vez y llegó a los $ 172, que equivalen a 60,13 dólares. En el mes ya gana 12,4%. Su tasa de rendimiento es del 11%, apenas superior a la que rinden, por ejemplo, bonos brasileños de similar plazo. Los bonos en default, como los globales 2008, 2015 o 2017, también mostraron una leve mejora.Para todos los casos la explicación de la suba es similar: se conjugan factores como las buenas perspectivas de crecimiento (o recuperación) de la economía argentina en comparación con lo que crecerán los países centrales; las tasas de ganancias que se pueden obtener en el mercado local y la tentación que ello supone para inversores que obtienen rentas del 1 a 1,5% anual en el primer mundo.También, la liquidez que se percibe en el mercado local, fomentada por la constante liquidación de dólares, tanto de los exportadores como de quienes sacan sus ahorros de las cajas de seguridad para invertirlos en algo más rentable que la tasa nula que ofrece el colchón.La tendencia se acentúa también a partir de que los rendimientos para inversiones seguras, como los plazos fijos, cayeron sensiblemente en los últimos dos meses. Y los especialistas creen que las tasas de interés seguirán bajando una vez que se liberen completamente los pesos que salieron del corralón, pero debieron quedar depositados a 90 o 120 días. El primer vencimiento ocurrirá en la primera quincena de julio.
¿ES CONVENIENTE OPERAR EN BOLSA?.- Primero habría que destacar, que cuanto más se diversifiquen las inversiones, menos riesgos corre el inversor, por ende, sí es conveniente invertir parte de lo ahorrado en la bolsa. Contestada esta pregunta, se hace necesario saber que porcentaje puede asignarse a esta herramienta financiera, lo cual dependerá en primer lugar de la aversión al riesgo que se tenga, ya que si bien se puede perder mucho, también se pueden ganar porcentajes bastante superiores a los de inversiones más convencionales. Por un lado, es correcto decir que se trata de una inversión de riesgo, pero también hay que resaltar que todos los inversores dispusieron siempre de los fondos en todo momento, incluso en el momento crítico de la convertibilidad, algo que no pueden decir quienes optaron por invertir sus fondos en un plazo fijo, lo que hace difícil, por lo menos a primera vista asegurar cual de las herramientas posee más riesgo.
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