El BCRA ante una crucial renegociación de Lebac

17 Jul 2017

El Banco Central (BCRA) afrontará desde mañana una operación de refinanciación de Lebac por 532.000 millones de pesos, acosado por la obligación de sostener tasas de interés elevadas, para frenar la inflación y encauzarla hacia la meta proyectada. Los vencimientos equivalen al 60% del stock total de unos 890.000 millones de pesos de Letras del Banco Central (Lebac). La operación incluye colocaciones a 28, 63, 91, 154, 217 y 273 días.

Debido a los últimos indicadores de inflación, el BCRA tomó medidas para intentar cumplir con la meta de 17% prevista para este año. Por un lado, el martes pasado mantuvo la tasa de referencia en 26,25% y luego operó en el mercados secundario de Lebac hasta ubicarla cerca del 27%. De esta forma intentó absorber más pesos para restringir la circulación de billetes, calmar los precios y frenar la escalada del dólar, en momentos de una demanda estacional extraordinaria.

Este movimiento es interpretado como una movida defensiva del BCRA, acosado por una inflación semestral que se ubicó en el 12%, el piso de la banda fijada. En la última operación de este tipo, que se realizó el 21 de junio, se emitieron 424.272 millones de pesos, a 28, 56, 91 147, 210 y 273 días. Los vencimientos para esa operación ascendían a 547.042 millones de pesos, con lo cual el stock se redujo en 122.770 millones. (DyN)

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