Rally de las agroindustrias

La Bolsa de Buenos Aires en la rueda marcó el jueves un nuevo récord traccionada por las acciones energéticas y también por un contexto regional favorable. Brasil, luego de seis meses subió las tasas de interés, lo que fortalece al real y mejora la competitividad de los productos argentinos, en un año electoral.

En los períodos prósperos los problemas reales quedan escondidos tras la coyuntura favorable, sin tener en cuenta que los ciclos son efectivamente transitorios.

También se debe mirar a través de ellos, considerando los posibles escenarios, más allá de la etapa que se atraviesa. A la Argentina se la ve en estas ruedas muy seducida por la comodidad de la bonanza. Mucho de lo que actualmente se disfruta es fruto de las reformas del pasado y se recorre la tentación de olvidar las acciones aun necesarias para reducir lo vulnerable y preocupante.

En la semana la provincia de Buenos Aires emitió deuda por U$S 750 millones a una tasa anual de un 11,25% a cinco años, casi el doble de lo que pagan otros países en Europa para no entrar en default. El tiempo dirá si podrá honrarlo. Mientras, desde los mercados habrá que ver el futuro con ojo vigilante -lo que no es fácil-. El actual sistema financiero global es esencialmente insostenible -según el Nobel Joseph Stiglitz- y a nivel local la incertidumbre no es menor: falta oportunidad y calidad en los datos y cifras oficiales, lo que significa un límite fundamental -además de la falta de billetes- y una restricción para medir los riesgos y la naturaleza de lo que viene. Entre las dudas, sobresalen las economías regionales. La acción de la azucarera Ledesma en el año gana un 20% y la citrícola San Miguel un 19,5%, en pocas ruedas.