BUENOS AIRES.- Las provincias argentinas colocaron distintos bonos en el mercado financiero internacional por un monto de U$S 9.600 millones, tras el acuerdo alcanzado con los holdouts. Así lo reveló un informe de la consultora Ecolatina dado a conocer ayer que revela que el endeudamiento externo de las provincias funcionó como un paliativo transitorio para cubrir el bache fiscal.
Sin embargo, consideró que “el crédito externo no debería cubrir gastos corrientes sino apuntalar a los sectores transables para elevar la capacidad de repago de la deuda”.
Tasa de interés
El informe explicó que las condiciones de emisión de los gobiernos subnacionales no son las mismas que las que posee el Tesoro. “La tasa de interés en dólares promedio abonada por estas jurisdicciones fue de 8,3% anual tras el cambio de gobierno, contra el 6,8% del gobierno nacional. “Esto obedece a que la capacidad de repago de las provincias es más acotada que la de la Nación”, sostuvo.
La consultora planteó que además de la situación fiscal de cada provincia, las exportaciones también influyen en su capacidad de endeudamiento externo.
En este sentido, el informe puntualizó que las exportaciones argentinas rozaron en 2016 los 58.000 millones de dólares, pero remarcó que las mismas estuvieron fuertemente concentradas geográficamente: tres de cada cuatro dólares vendidos al exterior, tuvieron como origen la región pampeana. “Es por ello que no llama la atención que esta zona sea la que más acudió a los mercados financieros internacionales para aliviar su situación fiscal. Casi el 80% de las emisiones provinciales, vinieron de Buenos Aires, Santa Fe, Córdoba, Entre Ríos, La Pampa y CABA”, dijo.
Según el análisis, al igual que en la lógica nacional, el endeudamiento externo de las provincias puede ser un paliativo transitorio para cubrir el bache fiscal, pero el objetivo que debería primar es el de destinarse a gastos de capital (mejoras de infraestructura, energéticas, de transporte, etc.), que apuntalen a los sectores transables en pos de lograr una mayor capacidad de generación de divisas comerciales en el mediano plazo”.
El informe expresa que más allá de las emisiones realizadas, persiste una necesidad de recursos que podría impulsar nuevas colocaciones de deuda por parte de las provincias. “Porque si bien desde 2010 el conjunto de las provincias presenta déficit financiero, las necesidades de financiamiento se han potenciado por la recesión y algunas medidas del gobierno nacional”.
“Conforme a los datos disponibles al tercer trimestre de 2015, el stock de pasivos de las provincias representaba 3,8% del PBI y, al descontar la deuda con el gobierno nacional, este resultado se reduce a 2,4% del PBI”, detalló la consultora. (DyN)