Espectadores de la pelea entre China y Estados Unidos

"En la economía global actual vemos grandes desequilibrios complementarios en Estados Unidos y China: mientras el primero presenta un exceso de gasto que se traduce en un elevado déficit comercial, el segundo continúa generando un exceso de ahorro que se manifiesta en un elevado superávit en sus cuentas externas. Por lo tanto, mientras Estados Unidos sigue incrementando su deuda con el exterior, China sigue acumulando reservas", señala Joaquín Vial, economista jefe para América del Sur de BBVA Research. "Europa, Japón y América Latina, los espectadores inocentes en este juego, ven cómo el exceso de liquidez norteamericana se traduce en una depreciación excesiva del dólar respecto de sus monedas, lo que de paso implica que ellos pierden competitividad frente a China y a otros países en desarrollo que mantienen sus monedas pegadas al dólar", destacó el experto. Esto significa que los ?chicos? en América Latina y otros países emergentes se ven inundados de dólares y sus monedas se aprecian. De paso, pierden competitividad frente a China y es así como los amenaza una expansión excesiva de la demanda interna, que puede llevarlos a déficits insostenibles y aumentos en la inflación. Además, sienten la presión de las bajísimas tasas norteamericanas, que les impide aplicar medidas monetarias restrictivas que eviten el sobrecalentamiento de las economías. "Esperamos que tanto China como Estados Unidos entren en una senda de ajustes económicos y diálogo, que permita reducir sincronizadamente sus desequilibrios, pero desgraciadamente no vemos probable que vaya a ocurrir pronto", finalizó Vial.