Despertó el mercado argentino

En el mundo, las bolsas vuelven a tocar récords en los viejos mercados de Europa y Estados Unidos y también en los emergentes. Es la magia de la liquidez, y el factor clave es el dinero barato que aumenta el entusiasmo del inversor por el riesgo. Es la realidad global: las bolsas de China, que el año pasado ganaron más del 100%, en 2007 acumulan 90% y en las últimas ruedas están corrigiendo su exuberancia.
En el pasado, los economistas austríacos Carl Menger y Eugen von Bomh-Bawerk estudiaron las motivaciones del individuo y sus impulsos de acuerdo con sus propias valoraciones, la preferencia temporal y al interés del capital: como el bien presente más valioso que el bien futuro, y el acreedor exigiendo al deudor que pague por usar hoy el dinero. En esta época de tasas cero como las de Japón -hasta hace semanas-, por la abultada liquidez,  quedó claro que es mayor la opción temporal del inversor por lograr alto retorno, rápido y de mayor riesgo versus la ganancia lenta, menor, y más segura.
Así es la suba irracional y es oportuno recordar el Tequila de 1994, cuando a los llamados saqueadores -tenedores de los Tesobonos mexicanos- los salvó una vaquita mundial que hicieron los organismos multilaterales con los bancos centrales para pagarles, hasta que se dieron cuenta de la basura que eran esos bonos inflados por la especulación salvaje.
En este contexto se llama a la prudencia como dato: las acciones fueron la mejor inversión de mayo en la Argentina: el índice Merval ganó 4,11%: Ledesma (37,2%), Celulosa (30%), el cupón en pesos rindió 4,28%, el resto de los bonos flojos. El dólar perdió 1,3% y el euro cayó 3,94%.