Un plan plagado de obstáculos

Un plan plagado de obstáculos

23 Agosto 2014

Sarah Marsh - Agencia Reuters

BUENOS AIRES.- El proyecto del Gobierno de volver a reestructurar su deuda pública, diseñado para sortear una orden de una corte norteamericana que empujó al país a un default en julio, se enfrenta a enormes obstáculos legales y logísticos que pueden hacer que nunca sea puesto en marcha, dijeron abogados.

Aunque la propuesta probablemente tenga un paso fácil por un Congreso controlado por el oficialismo y sus aliados, el Gobierno se enfrenta al riesgo de no poder convencer de su solidez a los inversores, las instituciones financieras y los equipos de abogados. Una enorme duda es cómo Argentina domiciliará en Buenos Aires los pagos a los tenedores de 15 series de bonos sin ayuda de sus actuales intermediarios financieros, con presencia en Estados Unidos, que ya fueron advertidos por el juez de que serán apercibidos si colaboran con el país. También existen serias dudas sobre la propuesta del Gobierno de reemplazar al Bank of New York Mellon como agente de pagos de los títulos por el local Nación Fideicomisos. “No parece una estrategia que es capaz de ser implementada a gran escala”, dijo Marco Schnabl de la firma de abogados Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom.

A pesar de eso, los expertos legales, incluidos Schnabl, son cautelosos sobre dar por muerta la propuesta antes de que se intente poner en práctica dado los antecedentes de Argentina de sorprender con acuerdos inesperados y soluciones no ortodoxas. Si el plan fracasa, Argentina podría verse forzada a volver a la mesa de negociaciones con los fondos de inversión en una posición de debilidad o, si rechaza esto, podría quedar en medio de un desordenado default hasta las elecciones presidenciales del año próximo.

Bajo los términos del existente contrato que establece los canjes de bonos de 2005 y 2010, que fueron aceptados por el 92,4% de los inversores con masivas quitas, el agente de pagos debe poseer un capital y un superávit combinado de al menos U$S 50 millones.

Todo agente de pagos también debe tener una Oficina Comercial en el distrito de Manhattan en la ciudad de Nueva York y estar realizando sus actividades regido por las leyes de Estados Unidos.

El domicilio legal de Nación Fideicomisos se encuentra en el centro de la ciudad de Buenos Aires y en su página web no se registra que tenga presencia en Nueva York. Por otro lado, hasta el 31 de diciembre de 2013, su valor neto era de U$S 16 millones, de acuerdo a la última hoja de balance de la entidad nacional. El banco estatal no respondió a las preguntas realizadas por Reuters para obtener un comentario sobre si cumplía con ambos requisitos.

“Lo único que parece que están haciendo es establecer algún tipo de cuenta fiduciaria mítica en el Banco Nación, donde podrían enviar pagos, ya que el país no quiere transferirlos al Bank of New York Mellon”, dijo Antonia Stolper, abogada de Shearman & Sterling.

Griesa ordenó a Argentina dictaminó que cualquier entidad que asistiera al país a sortear su decisión también estaría violando su fallo. Eso significa que Argentina podría tener dificultades en identificar a los tenedores de sus bonos, ya que sistemas de distribución de pago como Clearstream Banking AG y Euroclear, así como también otras entidades, podrían ser reticentes a divulgar cualquier tipo de información.

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