04 Diciembre 2011
La economía argentina le prende velas a la soja
La caída en los precios internacionales pone en vilo no sólo a los exportadores, sino al Gobierno, ya que de las divisas que genera la oleaginosa depende gran parte del desenvolvimiento de las finanzas públicas. Las provincias no están al margen de este riesgo: si continúa la baja de los commodities, resignarían fondos destinados a financiar obras de infraestructura.
ESTIMACIÓN. La USDA proyecta una producción sojera de 52 millones de toneladas para la temporada 2011-2012.
Las divisas que recolecta la Argentina, fruto de sus exportaciones, no son sólo de color verde. Más bien, gran parte de la comercialización internacional y de los ingresos fiscales tiene la tonalidad de la soja, amarilla, como esa luz que se enciende en la economía cada vez que la coyuntura internacional, como la que actualmente vivimos en el mundo, pone en riesgo el precio internacional de la oleaginosa. La Argentina se ha convertido, al menos en la última década, un país "sojadependiente". Y una prueba de ello es que, cuando baja el valor de la cosecha sojera, el impacto se siente en toda la cadena, desde el comercializador privado, pasando por el sector público nacional y, en definitiva, las provincias productoras y no productoras. Estas jurisdicciones sienten el impacto cuando al cierre de cada mes observan una disminución del Fondo Federal Solidario, esa partida que ha creado hace dos años el Gobierno nacional con el reparto del 30% de las retenciones a la soja. Toda esa plata va directamente a obras públicas.
Un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf) advierte que por la baja de los precios de la soja, el valor de la cosecha y de las exportaciones caería en 2012. Y esa sí que es una mala noticia para el Gobierno que intenta robustecer su horizonte fiscal, con el fin de afrontar un año de fuertes compromisos financieros.
Se esperan 52 millones de toneladas de soja para la campaña 2011-12, de acuerdo con las estimaciones del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés). De cumplirse, esto representaría un aumento en la producción cercano al 6% respecto a la última campaña, indica el diagnóstico elaborado por los economistas Nadin Argañaraz y Joaquín Pilatti.
Los escenarios
En los últimos meses ha sido muy fuerte el efecto que han tenido los mercados financieros sobre las cotizaciones de la soja. Finalizado noviembre, persiste la tendencia bajista a pesar de las recuperaciones mostradas sobre los últimos días del mes, dice el reporte al que accedió LA GACETA.
"Dependiendo de los precios que se registren en los próximos meses, las estimaciones arrojan un Valor Bruto de la Producción para la cosecha sojera de entre U$S 21.900 millones y U$S 23.000 millones, con disminuciones respecto al ciclo 2010-11 de entre 6% y 11% (entre U$S 1.600 millones y U$S 2.700 millones)", puntualiza.
No obstante, vislumbra también que si la cosecha finalmente fuera similar a la del ciclo 2010-11, la caída en el valor de la misma entre una y otra campaña podría alcanzar los U$S 4.000 millones.
"Si el precio FOB por tonelada se mantiene en torno a los US$ 444, el valor de las exportaciones del complejo rondaría los U$S 20.100 millones, unos U$S 650 millones menos que durante la campaña pasada y aproximadamente un 6,5% del superávit comercial estimado para este año", indica. En ese contexto, plantea, los derechos de exportación podrían ubicarse en torno a los U$S 7.000 millones, disminuyendo en unos U$S 250 millones (un 3%) respecto al ciclo 2010-11.
En caso de que el valor FOB por tonelada se situara en U$S 422 (futuros a mayo de 2012 en el mercado de Chicago), el valor de las exportaciones marcaría unos U$S 19.100 millones, con una caída cercana a los U$S 1.650 millones respecto del ciclo 2010-11 (un 16% aproximado del superávit comercial estimado para 2011), analiza el Iaraf. Esto implicaría cerca de U$S 6.700 millones en concepto de derechos de exportación del complejo, unos US$ 550 millones menos que durante la campaña pasada. "Las caídas en este caso se ubicarían próximas al 8%", acota.
Bajo el contexto de caídas en el precio de la soja, el Fondo Federal Solidario, que alimenta las obras públicas, provinciales, municipales y comunales, ha cerrado noviembre con un valor de $ 303,3 millones. Esa cifra implica una caída interanual del 51%, la mayor desde el inicio del fondo en abril de 2009.
"Asimismo, por primera vez en el año se ha registrado una caída interanual del acumulado enero-noviembre, cayendo un 2,6% respecto de 2010", finaliza el diagnóstico del Iaraf.
LA COTIZACIÓN EN CHICAGO
Una evolución dispar del valor internacional
La caída en los precios de la soja iniciada en septiembre, con una merma superior a los US$ 100 (-19%), continuó a lo largo de las semanas siguientes, con cierta recuperación a mediados de octubre. Pero noviembre cerró finalmente con una reducción en el precio de la soja de un 7%, a un valor de U$S 415,70 la tonelada, señala el Iaraf. Durante la semana del 21 al 25 de ese mes se marcaron nuevos mínimos para este año, con precios que no se registraban desde inicios de octubre de 2010. En particular, el 25 de noviembre pasado, la cotización de la oleaginosa en Chicago fue la menor del año, cerrando a US$ 406,60 la tonelada. Tras ese mínimo, las cotizaciones mostraron leves recuperaciones los días subsiguientes, empujadas por los mercados financieros a partir de las novedades en la zona euro. Más allá de esto, no se puede hablar aún de una reversión en la tendencia bajista. Si como base de comparación se toma el valor récord de la oleaginosa durante este año (U$S 539,10 por tonelada el 31 de agosto), se puede hablar de una caída en el precio de U$S 123 al 30 de noviembre (-23%), dice el Iaraf.
ARGENTINA Y BRASIL, LOS LÍDERES
Producen el 47,9% del total de la soja mundial
El 52,7% de la producción mundial de la soja 2010-2011 se generó en el Cono Sur, cultivo relevante junto con trigo, maíz, y arroz, para los países del Consejo Agropecuario del Sur (CAS), tanto desde la perspectiva de la producción como del consumo. En la XXI Reunión del CAS realizada en Brasilia, entre el 22 y 23 de noviembre, se presentó el documento "Mecanismos de comercialización de granos en los países del Consejo con datos significativos para la región" con respecto a estos cultivos. Por ejemplo, en 2010, de 260,9 millones de toneladas de producción mundial de soja, 137,5 millones de toneladas fueron producidas por el Cono Sur.
Las naciones que participan en el CAS son Argentina, Bolivia, Chile, Paraguay, Uruguay y Brasil que tiene la presidencia. Argentina y Brasil lideran la producción de los cuatro granos analizados en el informe. En soja, la producción de ambos países representa el 47,9% del volumen mundial para la campaña 2010-2011. De acuerdo con el análisis de los técnicos del CAS, el 28,7% es de Brasil y el 19,2% de la Argentina.
FUERTE CONCENTRACIÓN
El 84% de los cultivos se ubica en la zona centro
El 84% de la superficie sembrada con soja se encuentra en Buenos Aires (29%), Córdoba (28%), Santa Fe (19%) y Entre Ríos (8%). En línea con lo anterior, casi el 80% de la producción se concentra en la región Centro. El resto se reparte entre las provincias del NOA y del NEA, dice un informe de la Secretaría de Programación Económica de la Nación. A nivel mundial, Argentina ocupa el 3º lugar en el ranking de productores de soja, detrás de EEUU y Brasil. En 2010, China y UE-27 fueron los principales destinos de las exportaciones del complejo oleaginoso (incluye al girasol), representando el 25% y el 22% del total, respectivamente. Aunque con una menor participación relativa, otros países hacia donde se dirigieron nuestras colocaciones fueron India, Irán, Indonesia y Sudáfrica. Si bien en los últimos años China ha sido el principal destino de las ventas externas de aceite de soja, en 2010 este país redujo sus compras a Argentina - arguyendo cuestiones de calidad-, las que fueron parcialmente reemplazadas con mayores exportaciones a India e Irán, indica el reporte oficial.
Un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf) advierte que por la baja de los precios de la soja, el valor de la cosecha y de las exportaciones caería en 2012. Y esa sí que es una mala noticia para el Gobierno que intenta robustecer su horizonte fiscal, con el fin de afrontar un año de fuertes compromisos financieros.
Se esperan 52 millones de toneladas de soja para la campaña 2011-12, de acuerdo con las estimaciones del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés). De cumplirse, esto representaría un aumento en la producción cercano al 6% respecto a la última campaña, indica el diagnóstico elaborado por los economistas Nadin Argañaraz y Joaquín Pilatti.
Los escenarios
En los últimos meses ha sido muy fuerte el efecto que han tenido los mercados financieros sobre las cotizaciones de la soja. Finalizado noviembre, persiste la tendencia bajista a pesar de las recuperaciones mostradas sobre los últimos días del mes, dice el reporte al que accedió LA GACETA.
"Dependiendo de los precios que se registren en los próximos meses, las estimaciones arrojan un Valor Bruto de la Producción para la cosecha sojera de entre U$S 21.900 millones y U$S 23.000 millones, con disminuciones respecto al ciclo 2010-11 de entre 6% y 11% (entre U$S 1.600 millones y U$S 2.700 millones)", puntualiza.
No obstante, vislumbra también que si la cosecha finalmente fuera similar a la del ciclo 2010-11, la caída en el valor de la misma entre una y otra campaña podría alcanzar los U$S 4.000 millones.
"Si el precio FOB por tonelada se mantiene en torno a los US$ 444, el valor de las exportaciones del complejo rondaría los U$S 20.100 millones, unos U$S 650 millones menos que durante la campaña pasada y aproximadamente un 6,5% del superávit comercial estimado para este año", indica. En ese contexto, plantea, los derechos de exportación podrían ubicarse en torno a los U$S 7.000 millones, disminuyendo en unos U$S 250 millones (un 3%) respecto al ciclo 2010-11.
En caso de que el valor FOB por tonelada se situara en U$S 422 (futuros a mayo de 2012 en el mercado de Chicago), el valor de las exportaciones marcaría unos U$S 19.100 millones, con una caída cercana a los U$S 1.650 millones respecto del ciclo 2010-11 (un 16% aproximado del superávit comercial estimado para 2011), analiza el Iaraf. Esto implicaría cerca de U$S 6.700 millones en concepto de derechos de exportación del complejo, unos US$ 550 millones menos que durante la campaña pasada. "Las caídas en este caso se ubicarían próximas al 8%", acota.
Bajo el contexto de caídas en el precio de la soja, el Fondo Federal Solidario, que alimenta las obras públicas, provinciales, municipales y comunales, ha cerrado noviembre con un valor de $ 303,3 millones. Esa cifra implica una caída interanual del 51%, la mayor desde el inicio del fondo en abril de 2009.
"Asimismo, por primera vez en el año se ha registrado una caída interanual del acumulado enero-noviembre, cayendo un 2,6% respecto de 2010", finaliza el diagnóstico del Iaraf.
LA COTIZACIÓN EN CHICAGO
Una evolución dispar del valor internacional
La caída en los precios de la soja iniciada en septiembre, con una merma superior a los US$ 100 (-19%), continuó a lo largo de las semanas siguientes, con cierta recuperación a mediados de octubre. Pero noviembre cerró finalmente con una reducción en el precio de la soja de un 7%, a un valor de U$S 415,70 la tonelada, señala el Iaraf. Durante la semana del 21 al 25 de ese mes se marcaron nuevos mínimos para este año, con precios que no se registraban desde inicios de octubre de 2010. En particular, el 25 de noviembre pasado, la cotización de la oleaginosa en Chicago fue la menor del año, cerrando a US$ 406,60 la tonelada. Tras ese mínimo, las cotizaciones mostraron leves recuperaciones los días subsiguientes, empujadas por los mercados financieros a partir de las novedades en la zona euro. Más allá de esto, no se puede hablar aún de una reversión en la tendencia bajista. Si como base de comparación se toma el valor récord de la oleaginosa durante este año (U$S 539,10 por tonelada el 31 de agosto), se puede hablar de una caída en el precio de U$S 123 al 30 de noviembre (-23%), dice el Iaraf.
ARGENTINA Y BRASIL, LOS LÍDERES
Producen el 47,9% del total de la soja mundial
El 52,7% de la producción mundial de la soja 2010-2011 se generó en el Cono Sur, cultivo relevante junto con trigo, maíz, y arroz, para los países del Consejo Agropecuario del Sur (CAS), tanto desde la perspectiva de la producción como del consumo. En la XXI Reunión del CAS realizada en Brasilia, entre el 22 y 23 de noviembre, se presentó el documento "Mecanismos de comercialización de granos en los países del Consejo con datos significativos para la región" con respecto a estos cultivos. Por ejemplo, en 2010, de 260,9 millones de toneladas de producción mundial de soja, 137,5 millones de toneladas fueron producidas por el Cono Sur.
Las naciones que participan en el CAS son Argentina, Bolivia, Chile, Paraguay, Uruguay y Brasil que tiene la presidencia. Argentina y Brasil lideran la producción de los cuatro granos analizados en el informe. En soja, la producción de ambos países representa el 47,9% del volumen mundial para la campaña 2010-2011. De acuerdo con el análisis de los técnicos del CAS, el 28,7% es de Brasil y el 19,2% de la Argentina.
FUERTE CONCENTRACIÓN
El 84% de los cultivos se ubica en la zona centro
El 84% de la superficie sembrada con soja se encuentra en Buenos Aires (29%), Córdoba (28%), Santa Fe (19%) y Entre Ríos (8%). En línea con lo anterior, casi el 80% de la producción se concentra en la región Centro. El resto se reparte entre las provincias del NOA y del NEA, dice un informe de la Secretaría de Programación Económica de la Nación. A nivel mundial, Argentina ocupa el 3º lugar en el ranking de productores de soja, detrás de EEUU y Brasil. En 2010, China y UE-27 fueron los principales destinos de las exportaciones del complejo oleaginoso (incluye al girasol), representando el 25% y el 22% del total, respectivamente. Aunque con una menor participación relativa, otros países hacia donde se dirigieron nuestras colocaciones fueron India, Irán, Indonesia y Sudáfrica. Si bien en los últimos años China ha sido el principal destino de las ventas externas de aceite de soja, en 2010 este país redujo sus compras a Argentina - arguyendo cuestiones de calidad-, las que fueron parcialmente reemplazadas con mayores exportaciones a India e Irán, indica el reporte oficial.
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